В понедельник пожилые люди собрались в Центре обслуживания населения в Тонжак-гу, Сеул, чтобы подать заявку на получение финансовой помощи, оказываемых в связи с пандемией COVID-19 (Ренхап)
Кредитное рейтинговое агентство Fitch Ratings заявило в понедельник, что быстрое старение населения Южной Кореи, вероятно, подорвет финансовое здоровье четвертой по величине экономики Азии в долгосрочной перспективе на фоне растущего долга.
Старение населения в сочетании со снижением коэффициента фертильности – который на данный момент составляет менее одного ребенка на женщину – может подвергнуть Южную Корею более высоким рискам, поскольку увеличение государственных расходов может стать менее эффективным средством в плане повышения производительности в масштабах страны.
Fitch призвало Южную Корею принять среднесрочные меры для сохранения финансового благополучия страны. В противном случае суверенный рейтинг Fitch для Южной Кореи может упасть с текущего уровня «AA-» из-за роста государственного долга.
«В долгосрочной перспективе устойчивый рост государственного долга может создать более серьезные риски для рейтинга страны на фоне более высокого давления на государственные расходы, связанного со старением населения», - написал в понедельник в записке Fitch Ratings Джереми Зук, директор по суверенным обязательствам.
«Траектория долгосрочного долга будет частично зависеть от того, как государственные расходы повлияют на производительность и потенциальный экономический рост страны».
Это контрастирует с взглядом Fitch на текущий уровень государственных бюджетных расходов, которые, как ожидает рейтинговое агентство, будут способствовать восстановлению страны после пандемии COVID-19 в ближайшем будущем.
Долгосрочная перспектива опровергает представления о том, что фискальный долг Южной Кореи находится на довольно скромном уровне.
Соотношение государственного долга Южной Кореи к ее ВВП, по прогнозам, составит 47,1 процента в 2021 году. Базовый прогноз правительства Южной Кореи для того же показателя составляет 58 процентов к 2025 году.
Чтобы держать государственный долг под контролем, правительство предложило бюджетное правило, устанавливающее потолок госдолга на уровне 60 процентов от ВВП и лимит бюджетного дефицита в размере 3 процентов от ВВП с 2025 года.
Зук сказал, что такие меры финансового управления могут нейтрализовать скрытые угрозы, исходящие от стареющего населения.
«Если будет только ограниченная консолидация в среднесрочной перспективе, как показывает бюджет, то соотношение государственного долга Южной Кореи к ее ВВП останется на устойчивой восходящей траектории в течение следующих четырех лет», - сказал Зук.
«Существенный рост в соотношении долга к ВВП может оказать большее давление на рейтинг, хотя это более долгосрочный риск».
Наряду со старением населения и неопределенностью в отношении пандемии предстоящие президентские выборы в марте 2022 года могут стать ключевым фактором риска для прогнозирования бюджета Южной Кореи, поскольку победа консервативной оппозиции может привести к большему отклонению фискальной политики, а также от стремления правящей Демократической партии относительно бюджетного дефицита и потолка госдолга, по данным Fitch.
Сон Джи Хён (consnow@heraldcorp.com)